Rango
CAREC ofrece inversiones desde $500,000 hasta aproximadamente $2.5 millones de dólares por proyecto.
Instrumentos Financieros
A menudo, pequeñas y medianas empresas (PYMES) de energía limpia en la región no cuentan con una adecuada capitalización para apalancar recursos de deuda de la comunidad bancaria comercial y de desarrollo. Al accesar capital de riesgo tipo mezanine tal como el que CAREC proporciona, la estructura financiera de las PYMES podría mejorar significativamente y por ende, el cierre financiero para la construcción de sus proyectos se ve favorecido. CAREC invierte en instrumentos mezanine que procuran rendimientos fijos o variables según el proyecto a financiar lo permita, para compensar por los mayores riesgos asumidos. Algunos de estos instrumentos incluyen:
- Acciones Preferentes: CAREC financia proyectos de energía renovable al invertir en acciones preferentes de la compañía del proyecto. CAREC retiene sus acciones preferentes por un período de tiempo previamente acordado y las acciones van siendo redimidas con base en un cronograma acordado con el cliente. El financiamiento por medio de acciones preferentes se limita entre un 20% y un 25% del costo total del proyecto.
- Deuda subordinada: Como una alternativa a las acciones preferentes, también se ofrecen préstamos subordinados. Los préstamos subordinados implican asumir un riesgo más alto que un prestamista principal, que normalmente tendría una hipoteca en primer grado o alguna otra garantía real de primer grado. Los prestamistas subordinados aceptan garantías de segundo grado. Congruente con los mayores riesgos asumidos, los préstamos subordinados le dan derecho al prestamista a tasas de interés más altas.
Estrategia de Salida
La salida de las inversiones se hace a través de esquemas de repago previamente acordados con el cliente, los cuales pueden ser flexibles y a largo plazo, ya sea de manera gradual y progresiva o mediante un único pago (bullet) al final del plazo de la inversión.
Participación Minoritaria
CAREC no toma participación mayoritaria en las compañías de los proyectos en los que invierte. CAREC limita su participación de capital a acciones preferentes y salvo casos especiales, no invierte en acciones comunes.
Retornos
Los retornos esperados se definen caso por caso de acuerdo con el perfil de riesgo del proyecto y su capacidad de generación de ingresos, y el tipo de financiamiento que CAREC ofrece. En general, CAREC procura tasas de retorno de al menos 15% sobre sus inversiones. En la mayoría de los casos, un pago periódico (ya sea anual o con otra periodicidad) con un retorno base menor puede ser establecido y un pago adicional al momento de la salida negociado para así alcanzar el retorno total buscado.
Términos
Los plazos y los planes de repago son acordados con el cliente considerando el flujo de efectivo del proyecto. Calendarios de repago flexibles pueden ser considerados incluyendo pagos al vencimiento (tipo bullet). |
